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时间:2018-12-18 23:55  编辑:18-45.com

1月25日,上海票据交易所(票交所)发布《2017年票据市场运行分析报告》(以下简称“《报告》”)。《报告》显示,2017年,票据市场总体保持平稳运行态势,市场流动性明显提升,票据作为金融机构短期流动性调剂工具的功能逐步显现,票据交易总量同往年相比有所下降。电票出票量和交易占比快速上升,纸票交易走弱趋势明显。

从数据上看,票据市场去杠杆效果明显,票交所2017年办理票据交易52.18万亿元,其中电票交易51.4万亿元,比上年增加2.22万亿元,涨幅为4.51%;票据承兑业务14.63万亿元,比上年减少3.47万亿元,同比下降19.17%,以防风险、强监管为导向的调控政策初见成效。

2017年电票业务月加权平均利率走势图

在利率方面,2017 年票据利率总体水平上行,明显高于2016年。全年电票贴现、转贴现和质押式回购加权平均利率分别为4.89%、4.28%和3.85%,分别比上年提升 157 个、128 个和88 个基点,与货币市场利率走高趋势一致。票交所称,一方面是由于打击空转、套利措施的落实到位,使得以前靠放大杠杆、期限错配维持票据高收益的模式不复存在,票据相对收益下降,金融机构持票意愿下降,导致票据市场利率走高;另一方面则是为在宏观上与经济增长、通胀形势以及货币信贷投放相匹配,中国人民银行增强价格杠杆在资源配置中的作用,通过上调货币市场利率中枢,防止资金“脱实向虚”“以钱炒钱”以及不合理的加杠杆行为。

票交所电票承兑量已占88.99%,贴现占97.1%

近几年来,电子票据业务发展迅速,市场份额也随之猛涨。

2016年12月8日,由人民银行牵头筹建的上海票据交易所正式上线,中国票据电子化交易迈出实质性步伐。数据显示,2017年全年,票交所电票承兑量已占88.99%,贴现占97.1%,转贴现及质押式回购占98.51%。

究其原因,票交所指出,一方面是政策推动的作用。根据央行规定,自2017年1月1日起,单张出票金额在300万元以上的商业汇票应全部通过电票办理;自2018年1月1日起,原则上单张出票金额在100万元以上的商业汇票应全部通过电票办理。另一方面则是票交所成立后,以往游离于监管视线之外的线下交易逐渐减少,市场从降低成本考虑,引导企业选择电票作为票据业务介质。

股份制银行业务开展最为活跃

在各类别银行中,股份制银行开展票据业务的活跃度位居第一。

2017年各类型参与主体电票业务开展情况表

股份制银行机制灵活,交易活跃,延续了其通过频繁交易获取利润而又较少占用信贷规模的经营特点。具体来看,2017年股份制商业银行累计承兑商业汇票5.82万亿元,市场占比达到44.7%,而大型商业银行、城市商业银行、农村金融机构占比分别为19.88%、23.29%和3.67%。贴现业务方面,股份制商业银行累计贴现2.27万亿元,市场占比为32.66%,大型、城商和农村金融机构占比分别为27.41%、17.28%和16.79%。

从交易活跃度看,2017年股份制商业银行转贴现业务量为27.18万亿元,市场占比高达61.11%,超过其他类型机构的总额。

以招商银行为例,该银行总行票据业务部副总经理李明昌在2017年末召开的“2017中国互联网票据发展论坛”上介绍,目前招行的票据资产大约为4000亿元,其中99%是电票,纸票仅为1%。

票据风险案件得到有效控制

近几年来,票据风险案件频发。从公开信息来看,发生在银行间转贴现市场的纸质票据是票据业务风险重灾区,“一票多卖”“表外交易”等违规行为屡禁不止。

票交所《报告》指出,票据市场风险案件数量在2017年相比前几年明显下降,市场风险得到有效出清。从原因来看,一是合规风险得到有效控制,二是操作风险和道德风险显著降低。

报告称,2017年上半年,银监会连发7份文件,其中防止“票据空转”“监管套利”等规定对票据业务影响较大,部分表外融资逐步回归表内,此前市场交易较为频繁的“代持”“资管”等业务处于暂停观望或者审慎开展状态。同时,监管部门检查处罚力度加大,无真实贸易背景票据以及监管套利业务减少。

银监会审慎规制局局长肖远企在去年12月1日召开的“银监会近期重点工作通报会”上曾表示,自从整治市场乱象以来,今年(2017年)新发的大案要案大幅度减少,当前比较受关注的案件,大部分都是成案、旧案。

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